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スノーピーク

2024年02月19日

スノーピークがMBO 1株1250円、米ベインがTOB

スノーピーク、急成長のひずみ　初心者離れ在庫効率悪化
2024年2月19日 18:30　日本経済新聞
アウトドア用品大手のスノーピークがMBO（経営陣が参加する買収）での株式の非公開化に踏み切る。最大の理由は、新型コロナウイルス禍で急伸した国内のキャンプブームの沈静化だ。事業を急拡大したひずみで、足元では在庫効率が悪化して販管費が重荷となっている。非公開化で国内を立て直し、市場拡大が見込める海外を中心とした成長戦略を模索する。
MBOによる非公開化の報道を受け、19日の終値はストップ高（制限値幅の上限）となる前週末比150円高の988円となった。同社は近く正式発表する見通しだ。
市場の注目も集めたスノーピークだったが、23年に入り成長に急ブレーキがかかった。コロナの感染拡大が落ち着いて他のレジャーが回復したことで、キャンプブームをけん引していた「エントリー（初心者）層」が一気に離れたためだ。23年12月期の連結純利益は前の期比99.9%減の100万円と、事前の見通しから大幅に悪化した。売上高は18期ぶりの減収となる、同16%減の257億円。キャンプ好きの客層が多い直営店の売り上げは微増だったものの、エントリー層が中心の卸売りチャネルの売り上げが同37%減と大きく落ち込んだことが響いた。
急成長のひずみも表れ始めている。23年12月期の販管費はベースアップによる人件費や積極出店による地代家賃などが増え、142億円とコロナ禍前の19年12月期比2.1倍に増加した。積極拡大で借り入れも増え、負債額は同3倍の189億円に膨らんだ。
日経バリューサーチによると、在庫が販売されるまでの日数である棚卸し資産回転日数は23年12月期で120日で、キャンプブーム中（21年12月期）の34日と比べ3.5倍、コロナ禍前（19年12月期）の43日に比べても悪化している。
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こういうMBO案件って過去に何度も見たことあるからよくわかりますφ(．． )
急激に業績が悪化した、それほど時価総額が大きくない会社がいきなり悪決算出して👹
必要以上に損失を無理やり計上していかにも「ほら、MBOしないとダメでしょ」みたいな
クソ決算を出してきて、その後すぐに待ち構えてたようにMBOやるやつ(´･ω･｀)

今回のスノーピークは営業利益主経常利益も実際はそこそこあったはずなのに
そこに特損なのか明らかに意図的のような費用や損失を計上させて利益を100万に調整。
悲劇アピールをするためにわざわざ作ったような決算でしたね(ﾟдﾟ)､ﾍﾟｯ

なんでこんな風に意図的に業績を悪化させて株価を暴落させて安くするかというと
とにかく意図的に悪い材料や悪決算を出して株価を下げとくとスノーピークの経営陣がより安い価格でMBOして会社の株を買い取ることができるからです(ﾟ皿ﾟﾒ)
MBOをすると経営陣たちは分かってるってことは、ある意味において究極の逮捕されないインサイダー取引を行うことができるってことです





MBOする側としたらとにかく安い価格で買取りたいんで株価が安い方がお得です
ということで、経営陣が意図的に悪材料やクソ決算を連発させて株価を引き下げておけば
暴落した価格に多少のプレミアムを載せてより小さい時価総額で株を買い取れるわけです。

あまり露骨にやり過ぎると「汚い」とか「卑怯」とか非難されて叩かれてしまうので
必ずしもすべてのMBOでこのような汚い逮捕されないインサイダーが行われるわけではないですが、稀にそのような行為を目にすることはあります(ﾟДﾟ)ｺﾞﾙｧ!!

MBOだけじゃなく業績の良い会社を、大株主や親会社がTOBを仕掛ける時においても
わざと意図的に悪い決算を発表させて株価を下げてから安くTOBをするケースはあります
その他、株主優待をいきなり廃止したり減配して株価を下げたりするケースもあります･･･
常にではないですが、TOBとかMBO狙いの投資はそのへんが少し難易度ありますね(´･ω･｀)

スノーピーク（7816） 988円　＋150円 （＋17.8％）
https://kabutan.jp/stock/chart?code=7816
https://finance.yahoo.co.jp/quote/7816.T/chart




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2022年09月22日

スノーピークの辞任した山井梨沙社長、タトゥー＆うんこ座り喫煙写真

スノーピークの社長・山井梨沙が電撃辞任
2022年09月21日 15:37
アウトドアメーカー「スノーピーク（Snow Peak）」の山井梨沙 代表取締役社長執行役員が、9月21日付で辞任した。同社は、梨沙氏が既婚男性との交際と妊娠を理由に、辞任を申し出たことを受け、受理に至った。これに伴い、太氏から役員報酬3ヶ月分の20％を、代表取締役副社長執行役員を務める高井文寛氏から役員報酬3ヶ月分の10％を自主返上したいとの申し出があったとし、それらの受理も決定したという。


社会的に不倫して妊娠させるとか妊娠したとかよくはないのはまあ理解するけど
経営者はタレントや芸能人みたいにイメージで仕事する役職ではないんで
ぶっちゃけその程度で引責辞任だの役員報酬返上ってのはやり過ぎじゃないかと思っていたこの事件ですが、それ以上に大きな地雷があってドン引きしました(((( ;ﾟдﾟ)))

不倫だの妊娠だのってのはあくまで当事者間の問題なんでぶっちゃけどうでもいいし
業績よくして配当増やしてくれたら株主からしたらまったくどうでもいい問題ですが、
タトゥー見せながらうんこ座りで喫煙写真をSNSにあげて世界中に配信ってのはアウト
っていうかヤバい薬物やってんのかな？とか反社と関係あんのかな？って
誰だって感じてしまうような行動したり、写真アップするのはさすがにいかんでしょ

「反社」とか「薬物」ってキーワードは絶対に上場できない禁止ワードなんでね
（実際に薬物や反社の人間との交友がないのであったとしても）
それをわざわざ匂わすような写真撮って世界中に配信してくってさすがに信じがたい。

投資家サイドとしては絶対にとってほしくない行動なんで株主なら絶望するでしょ
シャレやジョークであってもこんな行動してたら即辞任か首にしてほしくなるレベル。
薬物好きそうな交友関係を重視したいなら一般人としてやってくれって話で
上場企業の経営者がこの写真をSNSにアップするのは一発レッドカードですおね
むしろなんでその段階で取締役会が毅然とした行動しなかったのかってことです。
株主からしたらもっと早い段階で辞任させるべき社長でしたねφ(．． )

スノーピーク（7816） 2,202円　＋33円 （＋1.52％）
https://kabutan.jp/stock/chart?code=7816
https://finance.yahoo.co.jp/quote/7816.T/chart
スノーピークって新型コロナの感染が拡大した時期に、人との接触を避けながら
屋外で楽しめるアウトドアブームが来たときに一時期ものすごい上がってた銘柄ですね
ただ直近では新型コロナの感染がおさまってあっという間に人気が崩れた株価ですが。

山井梨沙社長は妊娠中に当たり前のように喫煙写真をSNSにアップしてるようだし
正直ものすごく大麻使用して屋外パーティーしてそうふいんきが強いんで
もう少ししたら妊娠中に大麻使用で逮捕ニュースとか出てきそうな気がします(´･ω･｀)



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ss2286234570 at 08:57｜Permalink│Comments(0)│ このエントリーをはてなブックマークに追加